MODULO 1: Ethical and Professional Standards, preguntas examen
En este post verás las posibles preguntas, respuestas y motivos del modulo 1 CFA, modelo inglés, traducidas directamente al español
CFA miembros y candidatos deben:
A. Mantener
registros durante 3 años usando cualquier medio que permite CFA (o cualquier
regulador nacional) accediendo en un plazo no superior a 48 horas.
B. Mantener
registros durante 5 años para cumplir con los requerimientos de anti-lavado de
capitales sugeridos por el grupo de acción financiera.
C. Mantener registros durante un periodo indefinido, ya sea como
copia dura o suave.
RESPUESTA CORRECTA:
Cual de las siguientes es verdadera:
A) La crisis financiera puede ser evitada
en el futuro por la elaboración de una estricta regulación global.
B) La crisis financiera puede ser evitada
en el futuro por la elaboración de una estricta regulación, para garantizar
que las personas entiendan esa regulación y tengan efectivo
C)La inversión industrial, para adherirse
con el espíritu de las reglas actuales, puede contribuir positivamente en
las futuras operaciones de desarrollo
RESPUESTA CORRECTA: C
Cual de las siguienes es un componente de los códigos de ética:
A) Miembros y candidatos deben entender y cumplir con toda la ley aplicable, reglas y regulaciones.
B) Miembros y candidatos tienen el deber de lealtad a sus clientes y están obligados a cuidarles razonablemente y hacer un juicio profesionaL
C) Miembros y candidatos están obligados a mantener y mejorar sus competencias profesionales y esforzarse por mantener una mejora de la competencia de otros.
RESPUESTA CORRECTA: C
Los miembros y candidatos a CFA deben:
B) Mantener informes durante un periodo de
5 años para aplicar contra los requerimientos contra el lavado de
capitales sugerido por el grupo de trabajo de acciones financieras.
C) Para un periodo indiferente, ni tan
duro ni tan suave.
RESPUESTA CORRECTA: C
Satya trabaja como gestora de carteras de renta fija desde París,
en la ofician de Francia de un banco de inversión. Su equipo está poniendo
junto un fondo de renta fija para ser ofrecido globalmente, el cual es diseñado
para hacer la cobertura a la inflación y al tipo de interés de riesgo.
La cuestión está siendo comercializada por la firma a través de la
web a un gran número de solicitudes de información que están viniendo de países
con estrictas leyes islámicas. Satya no cree que el fondo reciba quejas de las
leyes islámicas.
B) Debe sugerir que la firma sea más creativa/contraladora con
respecto a la web para permitir areas donde los fondos no sean adecuados
para todos los clientes
C) No hacer nada, ya que le corresponde a los inversores
determinar si los productos ofrecidos cumplen su jurisdiccion o son
adecuados bajo su ley local.
RESPUESTA CORRECTA: C
Marco Van Kape es un analista de renta fija en MKB. En los últimos años Marco fue poco popular dentro de su compañía ya que insistió en incluir simulaciones de Monte Carlo en los valores representativos de hipotecas. Esas simulaciones contenían escenarios donde los precios de las casas o caían o se mantenían durante un periodo de 5 años, una simulación que nunca había ocurrido antes. Como resultado su empresa nunca compró hipotecas de alto riesgo ni sus fondos y carteras de clientes bajo el mercado.
Este año el mercado MBS colapsó y los fondos de MKB y los fondos de los clientes superaron significativamente el mercado. Marco fue premiado con un gran bono de compra de la firma y disfrutó de una semana de viaje a la Ryder Cup a expensas de uno de sus clientes más grandes y agradecidos.
A) Marco
infringió el código y standards usando un modelo no real
B) Marco
infringió el código y standards por no repartir su bonus con sus clientes
C) Marco
infringió el código y standards is él falló en repartir las entradas a la
Ryder Cup con sus trabajadore.
RESPUESTA CORRECTA: C
Henry brubaker es un analista de emisión de pagos que trabaja en la web que emite informes y fuertes recomendaciones de compra en las firmas que él cubre.El ha completado un informa en SGT el cual habría clasificado una fuerte compra sin una cuota de 50000$ que el recibió de SGT. En su página web él emite la recomendación de fuerte compra pero no reconoce que la cuota es de SGT como que no tuvo influencia en su opinión. En todas las otras páginas el revela que pagó por un informe. Está incumpliendo el codigo y stadards?
A) No
B) Si,
no está permitido la investigación de emisor de pago
C) Si,
los pagos emitidos deben ser revelados
RESPUESTA CORRECTA: A
Riaz Ali es una analista con Arran, un fondo de inversión. Riaz ha vuelto para una conferencia para Paul Wollmer, un reconocido analista cuantitativo, que estaba explicando cómo la distribución T de los estudiantes podría ser usada en mejor medida en función de riesgo de inversión comparado con la distribución normal. Riaz ha descubierto una debilidad en la búsqueda de Woolmer y ha gastado dos días construyendo un backtesting que ha mejorado bastante el algoritmo.
Este nuevo algoritmo se comercializa a los clientes de Arran, como trabajo hecho por Riaz, que no menciona Woolmer.
Has habido un incumplimiento del código y de los statements?
A) NO
B) si, el modelo debe ser atribuitdo a Woolmer ya que fue su idea
C) Si, ya que la entrada inicial de Woolmer debe ser reconocida.
RESPUESTA CORRECTA: C
Sakiko Shona es una analista en MKB Brokerage. Ella se ha hecho cargo de la cobertura de Sandbell, un firma que anteriormente estaba cubierta por su director y tasada como “Fuerte compra”. El director de Sakiko la ha aconsejado que bajo ninguna circunstancia debería cambiar su rating citado.
1. MKB está negociando con el represente de MKB en una próxima emisión de bonos.
2. En el pasado, los analistas que han tasado Sadbell como mantener o vender han sido cortado de las reuniones de gestión, haciendo difícil conseguir información sobre la firma para pasar a sus clientes.
La investigación inicial de Sakiko sugiere que la firma, comparado con sus compañeros,está sobrevaluada. La forma más adecuada de actuar de Sakiko es:
A) No
emitir el informe trimestral
B) Nombrar
un abogado independiente para aconsejarla
C) Emitir
su informe que la acción está sobrevalorada, posiblemente incluyendo
comentarios sobre la dirección de Sandbell como parte de su recomendación.
RESPUESTA CORRECTA: actualizar
Los bancos de inversión frecuentemente se convierten en
información privilegiada, por ejemplo cuando asesoran a un cliente en una
posible adquisición o valuación de una OPA
Para prevenir la divulgación de dicho material no publicado una
empresa debe:
A. Crear cortafuegos
B. Asegurarse de que la separación física de los departamentos de
compra y de venta.
C. Adoptar procedimiento de cumplimiento.
RESPUESTA CORRECTA: C
Sakiko shona trabaja en First Kingston y está envuelta en la
valoración de sabadell Sport equitmente (SSE) una compañia que planea una IPO.
Sakiko esta en una teleconferencia con Sandy Scorer, el CEO de SSE quien
aconseja a Sakiko que la firma está sufriendo un problema de liquidez y que
necesitará elevar sustancialmente la deuda que anteriormente pronosticó.
Durante la conferencia llama Satya khanna, (Jefa de ventas en
renta variable en First kington en la oficina de Sakiko, escucha la
conversación y dejando instrucción de venta de SSE, primero de la carter del
cliente y después de la propia firma.
Ha habido un rotura de codigos de Standards.
A) Sakiko ha estado incumpliendo el código por
no prevenir la revelación de material de información no publicado pero Satya
no, habiendo puesto las operaciones de los clientes primero.
B) Satya ha estado incumpliendo por comerciar
con información no publica pero Sakiko no ha estado incumpliendo.
C) Ambas han estado incumpliendo.
RESPUESTA CORRECTA: C
Marco Van Kampen esta viviendo en Le coq d’argent, un
restaurante de lujo en la city de londres, despues disfruta de un excelente
lunch contesía de un cliente, el cual le dio a marco varias botellas de vino
como agradecimiento al excelente asesoramiento que Marco le dio en los últimos
12 meses. (marco ha revelado el lucha a su supervisor). En el ascensor, bajando
al restaurante él oye por casualidad un hombre que parece mucho al gobernador
adjunto del banco de inglaterra, sugiriendo que las tasas de interés es
probable que aumenten en la próxima reunión del banco.
Marco vuelve a su oficina, según el anuncio de los tipos de
interés que son mañana y acorta la duración de las carteras de sus clientes
para reducir el impacto del aumento de los tipos.
¿Ha violado los códigos de Standars?
A) Si, por beber en la hora de la comida, Marco
no ha mantenido la integridad de la profesión
B) Si, Marco a negociado con material de
información no publicado
C) Si, marco ha tomado una acción de inversión
sin el cuidado adecuado
RESPUESTA CORRECTA: C, actualizar
David Skinner es un buen conocerdor de análisis siguiente el
sector de entretenimiento. El está invitado a una exclusiva previsualización de
la última película que será publicada por EARTH FILMS. Está fuertemente
endeudada. Skinner es de la opción de que la película ha sido cara de hacer,
pero no va a ser un éxito de taquilla. Intentando encontrar cuanto cuesta hacer
la película, Skinner obtiene el archivo contable más reciente para todas las
filiales de Earth y, poniéndolas todas juntas, concluye que la empresa es
probable que se declare insolvente.
Es debido a que aparece como invitado en las nocicias de la CNBC
ese día y en los ensayos él menciona una fuerte recomendación de venta.
Jenny Ashpitel, que trabaja para CNBC, considera esta noticia como
un movimiento del mercado en corto y vende acciones de Earth. Ha habido
incumplimiento de código?
B) Si por Ashpitel y no por Skinner
C) Si por Skinner y no por Ashpitel
RESPUESTA CORRECTA: B, actualizar
RESPUESTA CORRECTA:
RESPUESTA CORRECTA:
RESPUESTA CORRECTA:
Patric Gibson es un director de fondos que trabaja
para FAB, donde una de sus responsabilidades es gestioar el fondo de pensiones
de los trabajadores de Dodd. Dodd está sujeto a una OPA por Easter
Conglomerate, una empresa extranjera, que está ofrenciendo 10 acciones en
Easter por cada acción de Dodd. La junta directiva ha acertado por aconsejar
cómo evitar ser comprado por Easten. Bibson no quiere que Dodd caiga en
propiedad extranjera, por lo que vende un gran holding en acciones de Easten
desde el fondo de Dodd. Con el objetivo de disponer las acciones de easter y
que tenga un efecto menos atractivo en Eastern ha incumplido el código y
standards?
A) No, Gibson está actuando en el mejor interés de su
cliente Dodd.
B) SI, la OPA es infor no pública y Gibson no debe
tratarla.
C) Gibson no ha considerado el mejor interés de sus
clientes los miembros del fondo.
RESPUESTA CORRECTA:
Sally es una analista de renta variable en MKB. Ella
acaba de actualizar su previsión EPS estimada para Sandbell y escribe un email sobre
su investigación a todos sus clientes interesados. Ella después llama a sus 5
clientes más grandes con ingresos por comisiones y les pregunta si tienen
alguna duda sobre la investigación. ¿ Se ha producido alguna violación en el
código y normas?
A) No
B) SI, las recomendaciones al los cientes no están
siendo demasiado justas.
C) Si, los grandes clientes están teneniendo la
oportunidad de operar primero
RESPUESTA CORRECTA:
Bajo el código de normas II Presentación de
rendimientos:
A) Un fondo con más de 5 años de historia debe ser
proporcional (debe tener una dimensión justa)
B) El rendimiento debe estar basado en todo lo actual.
En carteras privadas cotizadas y las carteras no cotizadas pueden ser
incluidas.
C) La información sobre el rendimiento de las
inversiones debe ser justo, exacto y completo
RESPUESTA CORRECTA:
Satya Khanna fue hasta el último año, una gran gestora
de fondos de Sanbdell, cuando ella lo dejó para formar su propia empresa.
Despues de 6 meses, durante los cuales ella no podía trabajar, Satya empezó a
construir su empresa contactanco con clientes anteriores. Como no la estaba
permitido coger detalles de sandell, ella contruyó sus formularios desde
publicaciones disponibles en guías de teléfono, google y Facebook.
Está satya incumpliendo el código y standards?
A) NO
B) SÍ, porque ella está usando los clientes
construidos mientras estaba en Sanbdell
C) SI, si los clientes de Sabdell solicitan que sus
detalles no sean usados por Sandbell con porpósitos de márketing.
RESPUESTA CORRECTA:
Anand Mehta trabaja como gestor de renta fija en el
despacho de FAB, y ha sido preguntado para vender obligaciones CMO hechas con
MBS, donde cada MBS contiene varios miles de préstamos hipotecarios.
El 40% de las CMO han sido vendidas al fondo Spartano.
Lo paquetes o tramos vendidos a ese fondo aparecen respaldados por MBS de buena
calificación. Los restantes 60% de los CMO aparecen respaldados por MBS de baja
calificación. Son esos paquetes por los que Anand ha sido preguntado para
vender. El fondo Spartano ha comprado un seguro CDS que cubren el 60% de los
respaldados por MBS de baja calidad, y tendrá beneficios si el subyacente MBS
no sonsigue retorno. El fondo Spartano pagó una cuota a FAB para cerrar el
trato.
El informe de marketing revela que el fondo Spartano
tiene un 40% de interés.
Anand cree que esto puede ser engañoso y habla con la
empresa HOC.
HOC le dice a Anand “ tu trabajo es cambiar este
problema antes de que tu empleo y el banco explote”. Anand sin notificación de
consejo independiente, notifica su servicio financiero regulador.
Está anand revelando:
A) Un incumplimiento de su obligación de
confidencialidad a su empresa
B) Incumplir sus obligaciones de buscar un consejero
independiente
C) Aceptable bajo las reglas del denunciante
RESPUESTA CORRECTA:
Sakiko Sohna graduada en geología y ahora trabajando
en renta fija. Como parte de su trabajo final de carrera, Sakiko estudicón la
formación de las rocas como resultado de reservas de petróleo. Ella se dio
cuenta que la acumulación de formaciones de petróleo más común era presente en
Sarawak, y ella piensa que hay una sustancial reserva allí.
Ella también ha aconsejado a Sandbell obtener una
licencia para explotar petróleo en Sarawak, área donde no se ha sacado petróleo
antes.
Su informe para Sandbell es de fuerte compra de
licencia para explorar sustanciales reservar. Esta recomendación:
A) Es aceptable porque se ha construidio usando una
teoría mosaico.
B) es aceptable proveer de información respecto a la
licencia pública de sabdell.
C) No es aceptable ya que no disguinte entre hechos y
opiniones.
Satya es una asesora de inversiónn. Su amiga Sakiko
CFA, refiere su rendimiento el fondo de Nierdorf, un fondo monetario de mercado
que corre por cuenta de Mike y Bernie Nierdorf. El fonde aparentemente invierte
en instrumentos de riesgo virtuales, pero ha logrado en los últimos años un
retorno de LIBOR del 8% a través de cubrir los riesgos con derivados. LIBOR
acaba el periodo con una media del 2%. Satya está impresionada y suma el fondo
Nierdof a su lista de recomendaciones.
Rompe el código
A) No, Satya tiene derecho a contar con la asesoría de
un asesor profesional
B) No, siempre y cuando se mantenga una recomendación
y ningún cliente realmente invierta en el fondo.
C) Sí.
Cherie McKenna es una asesora de inversiónn y
candidata a CFA. Ella ha quedado absuelta de un juicio siguiendo un pleito por
comprar contra su cliente SSP.
SSP alegó que Cherie ha recibido más de 200.000$ de
los gestores de fondos a quien Cherie ha pasado dinero de sus clientes, y que
esas cuotas de referencia no han sido reveladas.
Cherie limpió todos los cargos, ya que convenció su
argumento que sus recomendaciones no estaban influenciadas por cuotas, su
recibo fue una práctica normal del mercado.
Ha roto algún código y standards?
A) NO
B) Si, las cuotas de referencia no están permitidas
C) Si, las cueotas de referencia deben ser reveladas.
Marco es el director de carteras de clientes en FAB.
En FAB Marco gestiona los planes de pensiones incluyendo el de sus padres.
Según la política Sandandard, marco aseigna acciones en OPAS que él considera
“calientes” en sus carteraspara las cuales la OPA es adecuada. Cuando la oferta
es excepcionalmente popular y puede haber escasez de acciones, él las asigna
primero a otros clientes y sólo después a sus padres.
Rompe el código Marco?
A) No, Marco está gestionando bien el conflicto de
interés.
B) Si, Marco está cayendo en disginguir entre acto y
opinión.
C) si, marco no está tratando a sus clientes de forma
justa.
RESPUESTA CORRECTA:
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